巨大「ＩＲカジノ」は日本経済の足かせに　オンライン化とコロナ直撃、ハードの時代終焉

日本での統合型リゾート施設（ＩＲ）事業に意欲を示し、進出競争のトップランナーと目されていた米カジノ大手ラスベガス・サンズは５月、「目標達成は困難だ」として日本撤退を宣言した。同業の米ウィン・リゾーツも８月、横浜事務所を閉鎖。米ＭＧＭリゾーツ・インターナショナルは第２四半期決算報告会で、オンラインギャンブル路線の強化を鮮明にし、対日投資は「相応のリターン」があればとトーンダウンした。

　世界のカジノ市場は、新型コロナ感染で壊滅的打撃を受けている。浮き彫りになりつつあるのが「地上型カジノ」（ランド・カジノ）の構造的収益性の喪失だ。巨大ハコモノ施設による集客とカジノへの誘導で収益化を図るビジネスモデルの終焉が今、確実に始まっている。オンラインへと軸足が移る中、日本が「成長戦略」の要と期待するＩＲを巡る環境は厳しさを増しているのだ。（静岡大学教授＝鳥畑与一）

　▽パンデミック下の苦境

　世界最大のカジノ市場マカオでは２月初旬に全ての営業を停止。2週間後に再開したものの、前年比９０％以上のカジノ収益減が続いている（表１）。感染防止対策で外国人観光客の入国が禁止され、中国本土などからの客も２週間隔離されることからマカオを訪れる人が前年比９９％以上、減少し続けているためだ。

　米国では新型コロナ感染が深刻化した３月半ばからカジノ閉鎖が始まり、４月には全米９８９カ所が全て閉鎖した。６月４日から営業を再開したネバダ州のカジノ収益は４月と５月がほぼゼロとなった（表２）。シンガポールも閉鎖措置を受けた４月から６月はやはりほぼゼロ収益である。

　日本進出を狙っていた企業は、高収益を支えてきたカジノ市場消滅による大幅な収益減少にあえいでいる。これら企業は「ゼロ収益シナリオ」のもとで新規の社債発行や銀行借入枠設定を通じて手元流動性の強化に懸命となった。それでもゼロ収益の現実化は、容赦なくカジノ企業の体力を奪い続けている。

　大半がカジノ閉鎖期間と重なり「ゼロ収益シナリオ」が現実化した第２四半期では第１四半期より厳しい赤字決算に追い込まれている（表３）。カジノ収益９９．６％減となったラスベガス・サンズは、第２四半期決算の赤字拡大で２０２０年前期は１０．４億ドルの純益赤字となった。ＭＧＭもまた第２四半期はカジノ収益９５％減となり、不動産投資信託関係利益１４億ドルを含めても前期９．４億ドルの純益赤字となっている。

　ウィンも赤字拡大で前期１２億ドルの純益赤字である。いずれも手元資金が大きく減少し株主資本（利益剰余金）の毀損（きそん）も進む。とりわけウィンは株主資本が３億ドル以下となり株主資本比率が２％を切っている。

　▽困難なＶ字回復(略)
　▽オンラインへの急速な移行(略)
　▽幻想　

　これまで見てきたように、ＩＲカジノに１００億ドル規模の投資を行い、投資家が求める収益率を達成して回収することは極めて困難になっている。

　ＩＲカジノではカジノ企業は３割前後を自己資金で賄い、残りをファンド等の投資に依存する。ところが今、巨額の自己資金を用意する余裕は失われ、投資ファンドからの投資資金調達も困難になっている。

　シンガポールのＩＲ大手ゲンティン・シンガポールは本年２月の臨時株主総会で対日投資を決定している。前提に、シンガポールやマカオ並みの２０％前後の投下資本収益率が可能という見込みがあった（表６）しかし、そうした高い収益性は失われた状況である。

　日本では、ＩＲカジノを「成長戦略の柱」と位置づけ、推進派は、税収増や雇用創出などにつながると主張してきた。２０２０年代半ばの開業を想定し、全国に最大３カ所を整備する計画だった。

　ところが新型コロナの影響を受け、ＩＲ実現に向けた政府の「基本方針」の策定時期は先延ばしされたまま白紙の状態だ。本年度の「骨太方針」からＩＲ関連の記述が削除された。

　誘致を目指してきた横浜や大阪などの各自治体も具体的作業に遅れが出ている。それは１００億ドル規模のＩＲ投資に手を上げるカジノ企業が消滅した現実の反映である。

　横浜で起きた反対運動では、カジノに依存しない街づくりの具体的提案もされている。衰退産業化したＩＲカジノの幻想に固執し単なる延期でこの現実を糊塗（こと）することは、アフターコロナを展望した成長戦略への転換を停滞させ、豊かな可能性を閉ざすことになるだろう。(略)

47news　2020/8/27 07:00 (JST)
https://www.47news.jp/47reporters/5183959.html

今はクレカメインだけど、これら信用取引で山ほど人釣れる。

露骨にやる必要は無くて、例えばバカラならタイの確率を数%あげるだけで良い。
　
客からは検証できないので、今のソーシャルゲームと同じでかもられて終わる。

もう全てオンラインに移行すべきやね
そっちのほうが巨大ハコモノの設備投資が不要になるから運営側も利益が出るだろ

いつまでも固執する日本が衰退するのも納得ですわ