日本、G10で最も債務危機、金利上昇か通貨安かの厳しい選択、円安はすでに低水準の債務危機の兆候

日本は今、非常に危険な立場にあり、G10（主要10か国）の中でも本格的な債務危機に最も近い国だと指摘されている。
日本に残された選択肢は大きく2つしかない。1つは金利上昇を受け入れ、その結果として債務危機に直面すること。もう1つは、金利を無理に抑え込む代わりに、円安がさらに進み、通貨の価値が下がり続ける道を選ぶことだ。円相場はすでに2024年の安値圏に近づいている。
多くの人は「先進国なんだから、中央銀行が国債を買い続ければ問題ない」と楽観している。しかし、それは幻想に近い。
借金が限界まで膨らむと、市場は「この国はもう持たない」と判断し、どれだけ中央銀行が介入しても信用は回復しない。
金利を無理に抑え続ければ、その歪みは必ず通貨安として表れる。結果として、その国の通貨は急落し、国民の生活や購買力を直撃する。
日本はまさにその状態にあり、日銀が国債を大量に買い支えて金利を抑える一方で、円は激しく売られ、歴史的な円安が進んでいる。これはすでに「軽度だが現実の債務危機」が進行している証拠だという見方もある。
同様の兆しは他国にも見られる。イギリスでは金利が急上昇し、政府財政が大きな圧力を受けている。
フランス、イタリア、スペインは、ドイツという財政的に比較的健全な国と同じユーロを使っているため表面上は安定して見えるが、そのドイツ自身も最近は余裕を失いつつある。
「まだ大きな破綻が起きていないから大丈夫」という考えは危険だ。
すでに各地で綻びは表面化しており、G10という先進国クラブの債務問題は、将来の懸念ではなく、今まさに始まっている深刻な局面だ、という警告である。
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